囤日元成年轻人新的理财方式？专家：赔钱的比赚钱的多

“日元可以抄底了吗？”随着日元汇率不断走低，不少网友关注起了“囤日元”。

红星资本局注意到，所谓的“囤日元”，是指在银行APP结售汇上买卖日元外汇，这被视作一种新的理财投资方式。简单来说，就是在日元汇率低点时买入，待汇率回暖时卖出，以获取日元升值收益。

“囤日元”到底赚钱吗？在北京从事金融行业的陈女士（化名）购买后算了一笔账，发现买卖日元外汇的预期收益并没有想象中高。她表示，现在买卖外汇门槛较低，手机银行APP就能操作，让人觉得过于简单而忽视了风险。

4月14日，中国外汇投资研究院院长谭雅玲接受了红星资本局的采访。她表示，投资日元比较复杂，从其观察外汇和了解到的情况，做日元赔钱的人比赚钱的人要多。

囤日元成年轻人新的理财方式

“买日元买出股票的感觉”

来自上海的王先生（化名）就是“囤日元”的一员。4月14日，王先生告诉红星资本局，去年夏天，日元汇率跌到了5.1左右（100日元对人民币），他回想起之前在日本留学时汇率高达6.8，觉得当时的日元汇率处于低位，出于投资和旅游等考虑，他兑换了300万日元。后来，日元汇率继续下跌，跌破“5”关口，王先生继续“补货”到了500万日元。

在小红书等社交平台，像王先生这样“囤日元”的人并不少，有网友分享出“囤日元”攻略，称自己“买日元买出了股票的感觉”。

图片来自小红书APP

但红星资本局发现，许多网友对外汇投资了解并不深，更多是跟风购买。有评论说道，“前段时间日元涨了一波，一堆不知名博主预测日元即将破6，不少人在4.85时候买进，跟风囤了一波。”

日元汇率并没有像博主们预测那样一路上涨，反而创下历史新低。4月10日，纽约外汇市场上日元汇率大跌，一度贬值至1美元兑换153.24日元，为1990年7月以来的最低水平。日元对人民币汇率也创下多年低点，4月10日-15日，日元对人民币汇率不断走低，截至15日上午11时左右，100日元兑换人民币4.70元，创2024年新低。

同样来自上海的陆女士（化名）告诉红星资本局，自己买日元外汇是用作旅游，还好（亏损）金额并不多。王先生也表示，天天看社交媒体上“日元抄底”的帖子确实对自己产生了影响，“现在是一个字都不信了，等自己有需求时再换（汇）吧。”

在北京从事金融行业的陈女士对红星资本局说，有一天刷到很多帖子说日元汇率很低，她打开银行APP发现日元汇率就是帖子中说的“低位”，于是买入了一点。

但第二天陈女士算了一笔账，发现买卖日元外汇的预期收益并没有想象中高——在日元对人民币汇率为4.75时买进10万日元，当汇率涨到4.8时，仅能赚50元，收益率为1.05%；涨到4.9时，能赚150元，收益率为3.16%。值得一提的是，陈女士的计算还未考虑银行买卖价差带来的“摩擦成本”，也就是银行现汇买入价和卖出价存在差异。


陈女士表示，买卖外汇存在一定风险，需要较强的分析能力，但现在买卖外汇门槛较低，手机银行APP就能操作，让人觉得过于简单而忽视了风险。
中国外汇投资研究院院长：

投资日元较复杂，赔钱的比赚钱的多

对于社交平台上，投资者跟风购买日元，希望通过未来日元汇率回暖获取升值收益的行为，4月14日，中国外汇投资研究院院长谭雅玲接受了红星资本局的采访。她表示，投资日元比较复杂，从其观察外汇和了解到的情况，做日元赔钱的人比赚钱的人要多。

谭雅玲表示，日本的货币政策受外围因素影响较多，日元和人民币的关系更加复杂。因为日元要看和美元的关系，人民币要看和美元的逻辑。目前日元在极端贬值，人民币对美元也在贬值，那么人民币对日元后续是升值还是贬值存在较大不确定性。

谈到日元汇率下跌的原因，谭雅玲表示主要是因为美日之间利差的影响。另据央视财经报道，有分析人士指出，造成日元快速下跌的原因在于，市场投资者认为美日之间的利差仍将维持在较大水平。一方面，虽然日本央行在3月份进行了17年来的首次加息，宣告日本负利率时代结束，但政策利率仍然接近于零。同时，日本央行强调将继续维持宽松的货币政策。另一方面，鉴于美国通胀水平仍然高于预期，投资者认为美联储很可能将推迟降息。

对于普通投资者，谭雅玲也提醒道，外汇投资一是要合法合规，通过合法的平台入市；二是不要盲目跟风，要充分考虑市场风险。她表示，投资日元还要考虑停滞时间成本，投资者可能看着日元升值的可能性比较大，但是换成日元后没有利率收益，这个成本也要算进去。

中信证券研报指出，未来日元升值阻力仍然较大。一方面，预计在日本实际工资上涨之前，日本内需将保持低迷。日本央行在3月表示会根据物价和经济前景来选择合适的政策利率水平，因此预计日本央行快速加息概率较低。


另一方面，美国经济韧性仍较高，美国通胀黏性也仍存，今年美联储降息幅度预计乐观情形下也或仅为75bps，并且降息时点存在后移的可能性。日美利差及两国经济增长动能之间较大的差距或会持续较长一段时间，这或会继续限制日元走强。